法官叫停特朗普关税，达成的贸易协议会怎样？

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美国总统特朗普在多项政策因司法或现实政治挑战“烂尾”之后，他引以为豪的关税政策也正在面临“烂尾”的可能性。当地时间5月28日，美国联邦贸易法院裁定，禁止特朗普依据紧急权力法对进口商品征收10%水平的“基础关税”以及相应的“对等关税”。这被认为可能让特朗普在关税政策上再次退缩。华尔街甚至开始流行“TACO”这样的流行语。TACO指“Trump Always Chickens Out”，意为“特朗普总是退缩”。这主要是华尔街嘲笑特朗普在包括解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在内多项政策上退缩。不过显然特朗普并不喜欢被如此羞辱，他因此与媒体大吵一架。只是，无论特朗普是否喜欢，他“习惯性的退缩”仍将为正在形成的新贸易安排注入新的不确定性。业已签订的贸易协议将如何也成了未知数。

来自贸易法庭的禁令

这项禁令是由设在纽约的国际贸易法院的三名法官组成的小组做出的。此前已有多起诉讼指出，在关税政策上，特朗普已越权行事，使美国贸易政策受其个人意志摆布，并引发经济混乱。“这些全球性和报复性关税命令超出了《国际紧急经济权力法》（IEEPA）赋予总统的通过关税管制进口的任何权限。”法院在裁决中写道。三名法官组成的小组在裁决中表示：“法院并不对总统以关税作为谈判筹码的智慧或可能成效做出评价。这种使用方式之所以不被允许，并非因为它不明智或无效，而是因为联邦法律并未授权其如此行事。”

据报道，特朗普政府已提交上诉通知，白宫官员则通过公开声明回应了这一裁决，对法院是否具有此案的裁判权提出疑问。白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）在一份声明中说：“未经过选举产生的法官不能就如何妥善应对国家紧急状态说三道四。”据称，设在曼哈顿的国际贸易法院专责审理涉及国际贸易和海关法的争议，其裁决可上诉至位于华盛顿特区的美国联邦巡回上诉法院，最终可能进入美国最高法院。

在此次诉讼中，原告方指出，紧急权力法并未授权总统征收关税，即便授权，贸易赤字也不符合该法要求的“特殊而不寻常威胁”这一启动紧急状态的条件。美国的对外贸易已连续49年处于逆差状态。目前至少已有7起诉讼挑战这些关税政策，这些关税政策构成了特朗普贸易政策的核心。通常，关税必须经国会批准，但特朗普声称，鉴于美国的贸易赤字已经构成国家紧急状态，他有权单方面采取行动。同时，特朗普政府还辩称，联邦法院曾在1971年批准了时任总统理查德·尼克松（Richard Nixon）基于紧急状态而加征关税的做法，并认为只有国会而非法院有权决定总统宣称的紧急状态是否符合该法律的“政治性”标准。

禁令之后特朗普关税会怎样？

法院的裁决阻止了特朗普上个月对几乎所有美国贸易伙伴实施的“基础关税”与“对等关税”，以及他早前对中国、墨西哥和加拿大实施的关税。4月2日，特朗普对与美国存在贸易逆差的国家征收高达50%的所谓“对等关税”，并对几乎所有其他国家征收10%的基础关税。他随后将“对等关税”暂停90天，以给予各国时间降低对美出口的壁垒，但保留了基础关税。他声称拥有不需国会批准即可行动的特别权力，并通过宣布美国长期存在的贸易逆差为“国家紧急状态”来为征税辩护。此次裁决并未推翻对外国钢铁、铝材和汽车的征税。

前美国贸易官员、现任亚洲协会政策研究所副总裁温迪·卡特勒（Wendy Cutler）表示，这项裁决“使总统的贸易政策陷入混乱”。“在90天关税暂停期间进行艰难谈判的贸易伙伴，可能会选择暂停进一步让步，直到法律问题更加明朗。”她说。同样，企业也将不得不重新评估其供应链运作方式，可能会加快向美国发货，以对冲关税在上诉中被恢复的风险。

康奈尔大学贸易政策教授埃斯瓦尔·普拉萨德（Eswar Prasad）表示：“目前来看，贸易法院的裁决彻底摧毁了特朗普政府利用联邦紧急权力加征关税的法律依据。特朗普的做法超越了国会权限，并违反了正当程序的基本观念。”不过，贸易法院指出，特朗普仍然可依据1974年《贸易法》（Trade Act of 1974）在一定范围内对贸易逆差实施关税。但该法将关税限制在15%，且仅能维持150天，并仅适用于与美国存在巨大贸易逆差的国家。

“TACO交易”

针对特朗普的关税政策调整，华尔街开始流行“TACO交易”这一术语，意为“特朗普总是退缩”。这一术语指的是特朗普总是通过关税威胁吓唬市场，然后最终退缩，导致市场反弹的现象。比如5月23日，特朗普威胁对欧盟进口商品征收50%关税，导致美股市场出现下跌。而在5月27日，特朗普宣布将推迟对欧盟加征关税，股市反弹，标普500指数创下数周来的最大涨幅。这就可以形成买低卖高的时机。而联邦法院对于特朗普关税的禁令可能再次制造这种“机遇”。

密歇根大学经济学教授贾斯汀·沃尔弗斯（Justin Wolfers）在一次采访中提到“TACO交易”时说：“有一样资产如今变得非常重要，那就是美国的可信度。曾几何时，总统一开口，人们就得认真对待，因为那代表政策变化，其他国家可以依赖并做出反应。现在不再是那样了。实际上，华尔街目前——某种程度上很可笑，某种程度上也很悲哀——就存在这么一个叫作TACO交易的操作。TACO：特朗普总是退缩。”

只是特朗普似乎对这个术语非常不满意，甚至不惜再次与媒体发生冲突。在福克斯新闻主持人珍妮·皮罗（Jeannine Pirro）于华盛顿特区宣誓就任临时美国检察官的仪式上，CNBC记者梅根·卡塞拉（Megan Casella）提问时提到了“TACO交易”理论。“总统先生，华尔街分析师们创造了一个新词，叫作‘TACO交易’。”卡塞拉在现场问道，“他们说您总是在关税威胁上退缩，这也是为什么本周市场上涨。您对此有何回应？”

特朗普立即反击卡塞拉，指责她提出了一个“恶毒”的问题，并要求她今后不要再问类似问题。“你以后别再说你刚才说的那种话。”特朗普对卡塞拉说，“那是个恶毒的问题。对我来说，那是最恶毒的问题。”

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